周四（1月8日）欧市时段，现货黄金延续跌势，连续第二日下行，日内跌幅约0.5%，现交投于每盎司4435美元附近。在缺乏重大基本面催化剂的背景下，此次下跌可归因于部分投资者在周五美国非农就业报告公布前获利了结。这份关键数据将为市场提供更多关于美联储降息路径的线索，从而影响美元需求，并为无息资产黄金带来有意义的推动力。

与此同时，市场越来越普遍地接受美联储今年还将降息两次的预期，这给美元带来一定压力，周四欧市时段美元于98.70附近窄幅震荡。此外，坚韧的全球风险情绪略有恶化，加上地缘政治紧张局势升级，可能为避险资产黄金提供一定支撑。

黄金多头对美联储鸽派预期及地缘风险反应平淡

尽管有基本面支撑，但市场对上周末美军逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗这一震撼事件的初始反应似乎已消退，促使黄金价格在周四连续第二天出现后续获利了结。不过，多种因素的综合作用可能会抑制黄金空头的激进押注，并有助于限制下跌幅度。

美国总统唐纳德·特朗普威胁称，作为打击犯罪网络和地区不稳定行动的扩展，哥伦比亚和墨西哥可能面临美国的军事行动。此外，美国国务卿马可·卢比奥暗示，不会从总统接管格陵兰岛的目标上退缩，特朗普也保留了通过军事手段实现该目标的选项。

此外，俄乌和平协议缺乏进展、伊朗国内的动荡以及围绕加沙的问题使得地缘政治风险持续存在，这可能为作为避险资产的贵金属提供支撑。这一点，加上市场预期美联储将在3月降息并在今年晚些时候再次降息，可能有助于限制金价的跌幅。

在经济数据方面，美国供应管理协会报告显示，12月服务业活动意外回升，其非制造业采购经理人指数从11月的52.6上升至54.4。然而，这份乐观的数据在很大程度上被两份表现平平的美国劳动力市场报告所抵消。

根据自动数据处理公司研究所的数据，美国12月私营部门就业人数增加了4.1万人，而11月为减少2.9万人（修正自-3.2万），市场预期为增加4.7万人。另外，职位空缺和劳动力流动调查报告显示，11月职位空缺数量降至714.6万。

然而，市场似乎不愿进行激进的方向性押注，因为市场焦点仍牢牢锁定在周五将发布的美国非农就业报告上。这份关键的就业数据将影响市场对美联储政策路径的预期，从而驱动美元需求，并为无息黄金带来新的动力。

与此同时，周四晚些时候将发布的美国每周初请失业金人数数据，可能会为黄金带来短期方向性指引。

黄金技术面显得脆弱，可能进一步下探

从技术面看，由100小时简单移动平均线（SMA，4429.50）和近期上涨波段38.2%斐波那契回撤位4428组成的共振支撑区域，可能为金价提供一定支撑。若该位置被有效跌破，可能引发技术性抛售，并将金价拖至4400美元关口。

与此同时，移动平均收敛散度指标线位于信号线下方，并处于零轴以下，且柱状图负向扩张，表明看跌动能正在加强。此外，位于40附近的相对强弱指数（RSI）呈偏空态势且持续下滑，强化短期看跌倾向。

上行方面，即时的反弹尝试将首先面临23.6%斐波那契回撤位（4455）的阻力。若无法有效突破该阻力，任何反弹都将受限。反之，若能持续站稳23.6%斐波那契回撤位上方，则市场基调有望企稳。

（现货黄金小时图，来源：易汇通）

北京时间15:25，现货黄金现报4432.88美元/盎司。