周四（3月19日）欧盘时段，从日内分时走势来看，黄金早盘维持窄幅震荡偏强运行，价格在 4830-4850 区间反复拉锯。午后盘面开始拐头向下，价格逐步跌破均价线，随后开启单边加速下跌行情，跌幅持续扩大，进一步下探至 4632.50 附近，日内盘中跌幅接近 3.7%，空头动能集中释放。

4小时技术分析

从趋势结构来看，短期均线MA20、MA50已下穿长期均线MA100、MA200，形成典型的空头排列形态，价格也已有效跌破所有均线支撑，这意味着中期下行趋势已经确立，当前盘面完全由空头力量主导。

在斐波那契扩展尺的应用上，本次分析以前低4401.58为起点、前高5419.01为终点绘制扩展尺，目前价格已经跌破100%扩展位4815.67，正处于1.382扩展位4654附近测试支撑。若此位置失守，下方将依次看向1.618扩展位4554.57、2.000扩展位4393.17，同时4500作为重要心理关口也会对价格形成一定支撑；而反弹方面，首要阻力是100%扩展位4815.67，若能突破则进一步看至0.786回撤位4906.09，若反弹无法站稳4815，则空头趋势将继续延续。

（现货黄金4小时图 来源：易汇通）

指标层面，RSI（14）当前数值为18.26，处于严重超卖区间，这为短期技术性反弹提供了潜在动力，但指标尚未出现明确的拐头向上信号，反弹力度仍存疑；MACD方面，虽然绿柱有小幅缩短迹象，但DIFF线仍运行在DEA线下方，空头动能仍在持续释放，仅能判断跌势可能阶段性放缓，并未出现趋势反转信号。

后续需重点关注4650-4654区间的支撑有效性，以及RSI与MACD是否形成共振反弹信号，若反弹无力突破4815，下方下行空间将进一步打开。