周三（4月24日）现货黄金微跌，现报1270.80美元，跌幅0.13%。

早些时候因一连串美国公司业绩均好于预期，叠加美国3月新屋销售连续三个月上涨，且为2017年11月以来的最高水平，受此影响美元刷新近两年的高点，美股刷新纪录高位，黄金短线一度下挫至关键支撑位1265美元上方，为4个月新低。不过因伊朗和美国的紧张关系，黄金随后重新收至1270美元上方。短时间关注美股的表现以及本周晚些时候公布的美国一季度GDP数据，如果持续向好，不排除黄金有失守1260/65关键支撑区间的可能，日内关注加拿大央行利率决议，因近期加拿大数据消息和美元的联动较强，加拿大数据消息向好往往会使得美元短线承压，这可能也会对黄金产生短线影响。

美股大涨带动亚洲股市走高，风险偏好进一步回升

标普500指数在周二尾盘最终全数抹去2018年末的跌幅，收于9月20日创下的前最高纪录收盘水准之上。收盘位仅比9月21日创下的2940.91点纪录盘中高点低0.3%。

标普500指数今年迄今累计上涨17%，受助于美联储的鸽派立场，中美贸易乐观情绪以及企业第一季财报季开局良好。

位于新泽西州的家族投资办公室Cherry Lane Investments的Rick?Meckler表示：“推动标普500指数上涨的部分原因是人们普遍认为它将创下新高。”他预计本周晚些时候更多的公司业绩报告可能推动该指数突破历史高位。

因市场风险偏好持续走高，黄金周二一度下挫至4个月新低。对此RBC财富管理公司董事总经理George Gero表示：“由于美元，股票和债券市场的强势，黄金交易商处于观望状态，黄金（市场）正在退居二线，等待美国通胀数据或一些政治变化等坚实的东西，在此之前，预计价格将在较低区间内交易。”

美国经济数据强劲进一步推升美元

除了美股持续走高对于黄金构成压力外，美国经济数据近期表现良好也使得美元刷新了22个月的高点，进一步对黄金构成压力。

周二公布的数据显示，美国3月新屋销售跳升至近一年半高位，支撑美元。分析师表示，在此之前，近期公布的零售销售和出口方面的利好消息缓解对美国经济大幅放缓的担忧。

对此Silicon Valley Bank资深外汇交易员Minh Trang表示：“今日美元走势肯定不错，美元全面走强，我们看到欧元整体趋势有所下降。”

同时分析人士认为周五公布的美国第一季GDP数据可能会进一步证明，尽管当前全球经济扩张已接近尾声，但美国比其他主要经济体处于更有利的地位。此前多个机构预期美国即将公布的一季度GDP数据将依然强劲，这将支撑美元的进一步的走高。

值得注意的是，日内因为澳大利亚一季度CPI数据大幅差于预期，澳元兑美元短线下挫近70点，受此影响美元短线小幅走高，黄金则一度失守1270美元关口，因为美国经济相对强劲将会导致资金进一步流入美元。因此近期仍需关注欧洲、澳洲等国的经济数据，这也将对黄金和美元产生直接的影响。

我认为，美联储的立场将更稳定，维持利率不变，不再进行任何有关降息的讨论。

美国联邦基金利率持续走高接近2.25%/2.5%区间顶部，关注5月美联储利率决议

事实上近期推动美元持续走高的另一个因素是美联储的基准利率正持续走高。

最新的数据显示，尽管美联储已经明确表示将不会在2019年进行任何加息的操作，但是美联储的基准利率已经升至11年来的最高水平。

数据显示，近几个交易日美国银行间隔夜拆借利率达到了2.44%，这是自2008年3月以来的最高点，距离2018年12月目标区间的顶部仅6个基点，而当时美联储实现了年内的第四次加息。这也使得美国的联邦基金利率超过了超额准备金利率。

据悉联邦基金利率唯一一次超过超额准备金利率是在2008年10月。如果联邦基金利率高于超额准备金利率，企业将会撤回准备金，并以更高的利率将资金其借给其他金融机构。

尽管这一利率水平目前仍处在2.25％至2.5％之间，但是这一趋势将成为下周美联储利率决议讨论的重点。不过市场人士指出短期内料美联储不会采取任何的措施，因此这一趋势若得以延续，料短时间继续支撑美元并施压金价。

市场对于黄金走势更加谨慎，黄金持仓进一步下降

受股市持续走高和风险偏好回升的影响，全球最大的黄金上市交易基金——SPDR Gold Trust GLD的持金量周二创出了2018年10月26日新低。

随着黄金持仓的不断下降，机构对黄金已经趋于更加谨慎。

对此，凯投宏观(Capital Economics)经济学家Andrew Hunter表示，美国零售销售数据的表现较为积极，让市场情绪有所改善。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali指出，股市和美元的表现都使得黄金投资者们选择观望。目前跨资产的波动性都比较低，与此同时股市则接近高点。因此持有黄金的机会成本比较高，投资者们会远离黄金，直到市场避险情绪回升。

黄金会走低，尤其值得注意的是，目前黄金市场即将进入每年疲软的淡季。Cieszynski表示，下行关注200日均线1250美元/盎司水平，上行则看向1282阻力水平。道明证券的Ghali也表示，下行关注1250美元/盎司水平。

国际安全局势以及各国央行对于黄金的偏好或限制黄金的跌幅

新华社报道称，斯里兰卡警方23日证实，该国21日发生的系列爆炸已造成320人死亡、超过500人受伤。分析人士指出，在安全局势比较稳定的斯里兰卡发生如此严重的恐袭事件，凸显全球反恐局势面临新课题新挑战。恐袭事件将对该国来之不易的稳定局面产生不利影响，拖慢其经济振兴步伐。新华社撰文称，近期发生恐怖袭击的斯里兰卡、新西兰和荷兰都曾是安全形势稳定的国家，这些国家发生的恐袭表明，恐怖主义势力正在试图寻找安保“薄弱环节”不断制造袭击，这是国际反恐面临的新威胁。

因此长期来看，黄金等避险品种在未来仍具有较大的吸引力，料黄金持续走软的可能性不大。

此外，全球央行扩大对于黄金的储备从长期来看也对黄金构成利好。

全球各国央行总计增持了651.5吨黄金储备，同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后，各国央行最大的年度净增持量。

鉴于黄金目前约占全球总储备的10%，要达到央行大规模抛售黄金的水平，还有很大的增长空间。

技术分析

周二黄金一度滑落至1265美元附近，此前曾提过1265/60区间是一个较强的支撑，如果在这个位置附近出现有效的反弹则可以视作是形成了一个下降楔形，料黄金将有机会重新试探1290附近。

但是如果始终维持在这一线附近甚至是跌破这一线则意味着看跌三角形的形成，黄金料将测试1250和1234两个点位。

日内高点：1277 低点：12766

日内转折点: 1266

交易策略：黄金现价以及接近1275附近空单进场，目标1266以下，止损1278

备选策略： 若黄金跌破1266到达接近1260附近，企稳可以多单进场，目标1272，止损1259。

NO.2白银 当日内: 逢高做空，高抛低吸。

中国工商银行纸黄金纸白银周三（4月24日）亚市早盘双双上涨。国际现货黄金周二（4月23日）亚市早盘开于1274.68美元/盎司，最低下探至1265.90美元/盎司，最高上探至1276.41美元/盎司，收于1270.70美元/盎司，下跌3.8美元，跌幅0.3%。国际现货白银周二（4月23日）亚市早盘开于14.80美元/盎司，最低下探14.78美元/盎司，最高上涨至14.83美元/盎司，终收于14.81美元/盎司，下跌0.02美元，跌幅0.07%。

日内公布的数据有喜有忧，但整体对市场影响不明显。美国2月FHFA房价指数月率为0.3%，低于前值和预期0.6%；美国4月里奇蒙德联储制造业指数为3，低于前值和预期10。美国3月新屋销售总数年化为69.2万户，高于前值66.7万户和预期65万户，金融博客Zerohedge指出，一方面，住房抵押贷款利率走低开始利好美国楼市，房地美的数据显示，美国30年期固定按揭利率已较去年11月回落近80个基点。同时，美国3月新屋售价的中位数同比深跌9.7%，至2017年2月以来最低30.27万美元，也有利于销售。

分析称，美元及美股的走强对黄金形成压制，由于市场暂无重大的负面新闻出现，黄金缺乏上涨动力。另外，投资者对黄金的购买兴趣减弱，黄金ETF持仓继续下降，本月录得了26吨的降幅。4月份金币的需求也非常淡然，期金市场空方再度卷土重来，黄金处于一个相对不利的环境之中。

目前从技术上看，黄金多头已失去了近期全面的技术优势，空方控制了市场，日线图上的两个月的下行趋势线已经形成。在金价跌破1270关口之后，空方势力进一步强化。空头的下行目标是1260，若下破此位将进一步考验1250的关键支撑。第一支撑位在1260，其次是1250；第一阻力位是1270，其次是1280。

基本面利好因素：

1.周二（4月23日）公布的美国2月FHFA房价指数月率为0.3%，低于前值和预期0.6%；美国4月里奇蒙德联储制造业指数为3，低于前值和预期10。

2.周二（4月16日）公布的美国3月工业产出月率为-0.1%，低于前值0.1%和预期0.2%；此前两个月都在下降，整体而言第一季度降幅创2017年以来最大。制造业放缓是由于去年1.5万亿美元的减税刺激了资本支出，但如今刺激效果已经消失。

3.周五（4月12日）4月美国密歇根大学消费者信心指数初值为96.9，低于市场预期值98.2，也低于3月终值98.4，3月为今年最高水平。这是该指标今年首次环比下降；显示消费者对经济前景的乐观在动摇，减税的积极影响在消退。

4.周二（4月9日）国际货币基金组织（IMF）降低对全球经济的经济预测。在其最新的增长预测中，IMF表示，预计2019年全球经济增长3.3％，低于先前预计的3.5％。对于这个全球最大的经济体，IMF表示，美国今年的增长率为2.3％，低于此前预测的2.5％。

基本面利空因素：

1.周二（4月23日）公布的美国3月新屋销售总数年化为69.2万户，高于前值66.7万户和预期65万户，金融博客Zerohedge指出，一方面，住房抵押贷款利率走低开始利好美国楼市，房地美的数据显示，美国30年期固定按揭利率已较去年11月回落近80个基点。

2.周一（4月22日）公布的美国3月成屋销售总数年化为521万户，低于前值551万户及预期531万户；3月成屋销售总数年化环比下降4.9%，市场预期降幅3.8%，2月环比增幅从11.8%下修至11.2%，创2015年以来最大涨幅。评论称，按揭贷款利率下降、薪资增长走强和房价上涨放慢都提高了买家的供房能力，但房屋供应仍吃紧，特别是低价房。土地和劳动力短缺让建筑商难以加快建房。

3.周四（4月18日）公布的数据显示美国3月零售销售月率为1.6%，为自2017年9月以来最高水平，远高于预期的0.8%以及前值的-0.2%，增幅创1年半以来最大，一洗去年12月以来的阴霾；也有望进一步推高第一季度GDP预期。

4.周四（4月18日）公布的还有美国至4月13日当周初请失业金人数，录得19.2万人，略低于预期的20.5万人，前值上修为19.7万人。该数据已经连续五周下降，本周更是再次刷新近49年半以来的低位，半个世纪以来首次连续两周低于20万人，表明美国就业情况仍保持强劲。

日内转折点: 14.7

交易策略：行情在14.9附近空单进场，目标价位 15.6，止损15.0。

备选策略： 行情若跌破14.7到14.6附近，轻仓短空，目标价位定在 14.8附近，止损14.5。

NO.3美原油 当日内: 区间震荡，高抛低吸

美国不延长制裁豁免推高油价会间接推升美国通胀，进一步降低降息预期

不过也有市场人士指出，美国和伊朗的紧张关系可能也会对黄金构成压力，因为油价持续走高将导致美国通胀上升，甚至略高于美联储2%的通胀目标上方。

对此Silicon Valley Bank的Trang表示，美国计划从下个月开始收紧打击伊朗石油出口力度的消息，推动油价本周上涨，这对美元也有利。如果我们确实看油价上涨导致通胀微升。

国际能源署准备采取行动以确保必要时油市获得良好供应

国际能源署在一份声明中表示，目前全球石油市场供应良好，并且有“舒适”水平的闲置产能。全球闲置产能增加至330万桶/日，沙特阿拉伯持有220万桶/日，阿拉伯联合酋长国、伊拉克和科威特约有100万桶/日。

国际能源署表示：“IEA将继续密切关注石油市场，为成员国提供建议，并与主要生产国和消费国保持接触。与以往一样，IEA随时准备采取行动，以确保市场保持良好供应，进一步加强对伊朗的制裁将对其出口产能产生影响。”

该署还补充指出，随着全球经济增长越来越脆弱，消费国和生产国应该采取措施避免油价走高，因为这对所有人来说都是痛苦的。

聚焦EIA原油库存变化

数据方面，聚焦晚间22:30公布的美国EIA原油库存变化，目前市场预期减少133.52万桶。

值得注意，因API原油库存意外增加，谨防EIA原油也出现类似情况。若公布数据显示，原油库存降幅不及预期，或再度打压油价，反之则有助油价走强。

上周EIA公布的数据显示，商业原油库存减少139.6万桶至4.552亿桶，在连续3周录得增长后本周录得下滑，但降幅不及API一半。

凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，API原油库存意外增加686万桶，预期减少16.7万桶。数据公布后，美油短线快速收窄涨幅。

此外，汽油库存增加220万桶，精炼油库存减少86.5万桶。原油库存和汽油库存均录得意外增加，精炼油库存降幅不及预期。

日内转折点: 65.4

交易策略：行情在接近65.4附近多单进场，目标66.2以上，止损0.3美金。

备选策略： 行情到达66.7美金附近轻仓短空，目65.7美金，止损0.3美金。

NO.4布伦特原油 当日内: 区间震荡，高抛低吸

周三（4月23日），亚盘时段，油价走低，因API原油库存意外大增686万桶，但整体仍徘徊近半年高位。OPEC和业内消息人士表示，在美国决定终止对伊朗石油买家的制裁豁免后，海湾OPEC产油国可能会增产以弥补因此造成的供应缺口，但他们首先会观望，看是否存在真实的需求。

美国的行动增加了短期和长期的市场不确定性。总体而言，看涨因素更多。国际油价徘徊近6个月高位，截止当前，美油报65.92美元/桶，布油报74.11美元/桶。

花旗分析师Ed Morse等人在研报中写道，美国本周收紧对伊朗的制裁后，伊朗的石油出口量可能下降一半至50-65万桶/日，下调后的数字包括对俄罗斯和中国的剩余出口以及主要通过伊拉克的泄漏。

美银美林大宗商品负责人接受采访时表示，目前的油价上涨行情将持续，年末可能达到高点。该行认为，油价有望冲击82美元/桶的高位。

伊朗出口缩减在短期内可能不会影响市场

美国决定不再延长去年给予伊朗石油买家的对伊制裁豁免权，立场比预期更为强硬。由于预期制裁收紧，主要买家中国、印度、日本、韩国和土耳其已经大幅削减或停止购买。

5个国家最近进口总量约为65万桶/日，伊朗第一季度石油出口量平均为110万-130万桶/日。

去年11月，华盛顿方面再次对伊朗石油出口实施制裁，之前，美国总统特朗普单方面退出了2015年六个世界大国与伊朗签署的核协议。

美国政府一名高级官员表示，特朗普相信沙特和阿联酋将履行他们的承诺，弥补石油市场的短缺。但沙特阿拉伯和阿联酋不太可能增产供应，直到逐步取消豁免的相关安排明确，而且要等到沙特和俄罗斯讨论之后。

OPEC增产？须根据需求审慎做出

有消息人士称，“问题是OPEC将以多快的速度、以多大的幅度增产。这仍然需要在与其他国家协商后决定。”海湾产油国致力于维持市场稳定，并有能力增产，但任何增产决定都须根据需求审慎做出。

另一位OPEC消息人士表示，任何增产决定须视需求而定。 “这么做的前提是一定会对市场产生实实在在的影响，并满足真实存在的客户需求。即使海湾产油国决定增产以弥补伊朗出口减少造成的供应缺口，也不会在6月前进行。”

据悉，沙特5月石油出口料不会在4月基础上大幅增加。该国5月石油产量将高于4月，但不会超过OPEC+减产1030万桶/日的目标，增产与伊朗制裁无关。

沙特官员称，该国4月石油出口将低于700万桶/日，产量约为980万桶/日。

沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫周一表示，作为全球最大的石油出口国，美国发表声明后沙特正密切关注石油市场动向。他还表示，沙特将与其它产油国协调，以确保市场供需平衡、供应充足。

聚焦6月OPEC会议

OPEC和俄罗斯等其他产油国组成的OPEC+从今年1月1日起的六个月内减产120万桶/日。他们将于6月25日至26日开会，决定是否延长该协议。

由主要产油国能源部长组成的联合部长级监督委员会(JMMC)将于5月19日开会，在6月政策会议前讨论油市状况并提出建议。

日内转折点: 74.0

交易策略：接近73.6附近多单进场，目标74.0美金上方，止损0.3美金。

备选策略： 行情上涨到74.0上方，企稳空单进场，目标73.1，止损0.3美金。

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