NO.1黄金 日内 : 金市多空因素交杂，关注黄金近期两大变化和美联储讲话

周二（4月30日）现货黄金小幅走高，现报1282.09美元，涨幅0.17%。

周一因美国3月消费者支出增幅创逾9年半以来最大，同时标普500指数和纳斯达克指数均创出历史新高，黄金一度出现近10美元的跌幅，不过因核心PCE数据不佳，强化了市场对于美联储降息的预期，黄金收回部分跌幅。近期黄金的两大特征是，美元和黄金的负相关关系明显减弱，同时全球经济放缓的担忧情绪也在推动黄金的避险买需（此前避险资金更多的是流入美元，挤压黄金买需）。但是需注意黄金ETF净空头头寸仍在增加，暗示市场看空情绪尚未逆转，因此短时间黄金上行空间依然有限，密切关注周三美联储将作何表态。

美股持续上涨，市场风险偏好继续回升对金价构成打压

本周一（4月29日）标普500指数和纳斯达克指数均创出历史新高，其中标准普尔500指数上涨0.11%至2943点，纳斯达克指数上涨0.19%至8162点。

周一公布的PCE数据不及预期，暗示通胀仍然十分的低迷，这进一步强化了市场对于美联储推迟加息的预期，这对于美国是利好。而经济数据显示3月美国的消费者支出增长0.9%，为9年半新高，进一步缓解了市场对于盈利预期下降的担忧。

数据显示，本季度收益报告显示下降0.2％，较本月初的2％下降幅度有所改善，缓解了市场对于盈利预期下降的担忧情绪。

对此，纽约布鲁德曼资产管理公司首席市场策略师奥利弗•普切斯表示，这是一个积极的迹象，因为整体收益比大多数人预期的都要好一些。同时考虑到美联储将继续保持温和，加上中美贸易的乐观情绪，尽管全球经济仍在放缓，但是没有像市场所担心的那般严重，因此仍推动继续上扬。

短时间而言，美国股市持续走高暗示市场的风险情绪仍在改善，这在短时间仍将对黄金构成部分压力。

机构投机者仍在增持黄金净空头头寸

尽管近期黄金已经出现了一波反弹，但是市场人士指出，机构投资者对于黄金的悲观情绪似乎并没有改变，美国商品期货委员会最新一周汇编的数据显示，机构投资者仍在增加黄金的净空头头寸。

德国商业银行指出，目前投资者对于黄金的信心似乎不大，上周黄金ETF投资者卖出了14吨的黄金，使得黄金ETF的持仓刷新了2019年以来的最低水平，与此同时，投机性投资者也似乎加大了对于黄金下跌的押注。

分析指出，基金经理持有的黄金净空头头寸也比前一周增加了一倍多，这暗示投资者继续降低了看涨金价的预期，这是因为美国的技术巨头强劲的收益使得看涨股市的预期持续升温。美元的技术突破和新兴市场货币的波动性都对黄金构成了持续的压力。

通胀疲软强化了市场对于美联储降息的预期，黄金仍受到支撑

尽管周一因股市走高黄金再次出现了快速回落。但是道明证券分析师认为，由于市场对于美联储降息的预期有所增加，未来仍将推动黄金走高。随着市场的风向逐步的发生改变，相当数量的黄金多头将会考虑再次进场。

尽管周一公布的美国3月消费者支出增幅创逾9年半以来最大，但价格压力依然温和，一项关键通胀指标——3月核心PCE物价指数年率从2月份的1.7%降至1.6%，年度增幅为14个月来最低，核心PCE指数是美联储首选的通货膨胀指标。

由于美联储设定2%的通胀目标作为决定是否加息的关键指标，因此美国通胀的持续疲软正使的美联储降息的预期有所升温。

在4月初美联储埃文斯曾表示，此前我预期通胀水平将会更高，因此之前我支持更多次的加息，但是让我感到担忧的是通胀并未达到2%的水平，对通胀下行持担忧情绪。埃文斯被市场视作是美联储的鹰派官员之一，随着埃文斯的立场发生改变以及美国通胀的继续走软，强化了市场对于通胀走低的预期。

事实上上周五美国的GDP数据大幅好于预期，但是因为一季度PCE数据不佳，美元出现了大幅的回落，因市场对于美联储降息的预期继续升温。因此短时间市场仍将密切关注美国通胀数据的变化。

事实上，尽管近期美国经济数据持续向好，但是市场对于2020年1月降息的预期仍维持70%附近，并未出现明显的改观。密切关注美联储官员定于周二和周三召开会议，届时美联储将评估经济状况，并讨论货币政策的未来走向。

关注美联储关注超额准备金利率的看法，若下调或被市场解读为释放鸽派信号

除了关注美联储对于经济状况的评估外，市场还需要美联储对于超额准备金利率是否会做出调整。

目前市场的预期是美联储肯定会将联邦基金目标区间维持在2.25-2.50%不变。不过，FOMC有可能将超额准备金利率(IOER)从目前的2.40%下调。这本来是联邦基金利率的上限，但最近联邦基金利率已经超过了超额准备金利率，上周为2.44%。降息5个基点将有助于降低实际利率。尽管本质上是技术性的，但在会议上做出决定时，市场可能会解读为释放鸽意。

但是该投行分析师指出，美联储可能会认为，联邦基金利率高于超额准备金利率(IOER)只是暂时的，不会在美联储基金利率短暂超越超额准备金利率(IOER)后就采取行动。无论这一技术性走势是否发生，决定利率走向的关键因素当然仍是即将出炉的经济数据，从这个意义上说，周五的非农就业数据将是关键。

美元和黄金负相关关系进一步脱钩，因经济放缓的忧虑推动避险资金流入黄金

值得注意的是，本周一美元和黄金出现了同步走弱的走势，这意味着美元和黄金的负相关关系正在进一步减弱。

对此加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理乔治•格罗表示，近期交易时段黄金与美元走势出现了一些同步性，表明黄金与美元的传统负相关性脱钩，这种趋势逆转可能是由美国以外的黄金需求强劲所致，特别是在需要黄金最多的国家，如委内瑞拉。

直是资金净流入地，因欧洲方面的避险买需持续走高。

而周一欧元区4月经济景气指数连续第10个月下滑，并触及逾两年来最低点，因工业和零售业经理们变得更加悲观，这可能会导致欧洲市场更多资金流入金市，进而对黄金构成支撑。

同时周一IMF主席拉加德再次表示，全球70%的经济体仍在放缓，我们依然认为全球经济处于相当脆弱的阶段。

早在四月初因国际货币基金组织将全球经济增长率从3.5降至3.3%在市场上引起了一些紧张情绪，同时美国2月份零售销售意外下滑，被市场视作是经济增长进入低谷的最新迹象，推动了黄金的避险买需，黄金一度测试1310美元关口附近。

而从日内黄金表现来看，因中国4月官方制造业PMI差于预期，商品货币短线承压，黄金小幅走高，因市场对于经济放缓的担忧情绪推动了部分避险买需。

日内高点：1285低点：1272

日内转折点: 1276

交易策略：黄金现价以及接近1285空单进场，目标1276以上，止损1288

备选策略： 若黄下破1276到达接近1272附近，企稳可以多单进场，目标1280，止损1269。

NO.2白银 当日内: 逢高做空，高抛低吸。

隔夜现货白银重启跌势，一路大幅回撤。因近期中国和美国公布的系列经济数据整体向好，这提振了股市，市场风险偏好升温，从而削弱了贵金属的吸引力，周一白银价格大幅回落，与今日亚盘时刻开始小幅反弹。截止发稿，现货白银报价14.93美元/盎司。

白银投资交易提醒：白银被抛弃大幅回撤 今日市场聚焦中美新一轮贸易磋商

本交易日，欧美方面都将发布重要数据，欧元区将公布GDP数据，而美国则将公布房市相关数据以及谘商会消费者信心指数。此外，中美最新一轮贸易谈判将于周二开始在北京举行，投资者也将予以高度关注。

重点事件回顾：

【美国3月核心PCE物价年率降至14个月来最低】美国3月消费者支出增幅创逾9年半以来最大，但价格压力依然温和，一项关键通胀指标公布的年度增幅为14个月来最低。

美国商务部周一表示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出飙升0.9%，原因是美国家庭增加了汽车购买量，并增加了医疗支出。

3月份实际消费者支出飙升，表明第二季度消费有可能加速。第一季度消费者支出年化增长率为1.2%，为一年来最低水平。

三月份，商品支出反弹了1.7%，汽车等长期制成品的支出上升了2.3%。在医疗保健支出的推动下，上个月的服务支出增长了0.5%。

3月份的通胀压力温和的。核心PCE物价指数年率从2月份的1.7%降至1.6%，为2018年1月以来的最小增幅。核心PCE指数是美联储首选的通货膨胀指标。

美联储官员定于周二和周三召开会议，评估经济状况，并讨论货币政策的未来走向。美联储3月份下调了今年加息的预期，结束了为期3年的政策收紧行动。

白银投资交易提醒：白银被抛弃大幅回撤 今日市场聚焦中美新一轮贸易磋商

【美国国家经济顾问库德洛：白宫仍支持摩尔(Moore)担任美联储理事，通胀放缓为可能的美联储降息提供机会】

【特朗普政府下调融资预期，恰逢美联储放慢缩表速度】美国财政部：下调第二季度融资预估至300亿美元，此前预计会发行530亿美元净可流通债。预计第三季度将发行1600亿美元净可流通债。第一季度发行了3740亿美元净可流通债。

【收益率曲线反映了市场现状，并不对此感到担忧】美国财长努钦：如果特朗普提出要求，他将在特朗普第二任期继续任职，预计明年美国经济将继续强劲增长，欧洲经济放缓对美国经济影响不大，希望确保日本市场对美国农户开放。

日内转折点: 14.9

交易策略：行情在靠近15.1附近空单进场，目标价位 14.9以下，止损15.2。

备选策略： 行情若下跌到14.8附近，轻仓短多，目标价位定在 15.0附近，止损14.7。

NO.3美原油 当日内: 区间震荡，高抛低吸

美国WTI 6月原油期货电子盘价格周一(4月29日)收盘上涨0.31美元，涨幅0.49%，报63.61美元/桶。美油周一小幅走高，市场试图恢复持续数周的涨势。美国总统特朗普上周五要求石油输出国组织(OPEC)增产，以缓解美国收紧对伊朗制裁的影响，令持续数周的涨势暂停。

与此同时，ICE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘下跌0.16美元，跌幅0.22%，报71.47美元/桶。

市场淡化特朗普要求OPEC增产的言论

美油和布油上周五重挫约3%，此前特朗普表示，他已致电OPEC，要求该组织拉低油价。特朗普没有说明跟谁通话，也没有说明他所说的是否是以前和OPEC官员的讨论。

由于细节尚不清楚，分析师和市场参与者将上述言论搁置一旁。

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示，没有任何OPEC代表或沙特政府出面承认有这方面的任何讨论。

特朗普之前也曾采取过这种显而易见的压低汽油价格的做法，尽管最初导致汽油价格下跌，但之后价格就创出新高，有时就发生在几天之内。

特朗普的言论最初引发抛售，短暂压制了年初以来的涨势，期间累计上涨40%。分析师称，技术因素加剧了价格跌势，其中包括美国原油投机性多头仓位过多。

在截至4月23日该周，投机者将纽约和伦敦的原油期货和期权净多头头寸合计增加24078口，至326818口，为去年10月初以来的最高水平。这是连续第九周增长。

4月油价加速上涨，之前特朗普收紧了对伊朗的制裁，全面结束了此前给予伊朗原油主要买家的豁免。

一名伊朗高级官员周一表示，美国对伊朗石油业的制裁将破坏全球石油市场的稳定。

委内瑞拉和利比亚局势令原油供应持续收紧

美国对委内瑞拉的制裁也令石油供应收紧；与此同时，利比亚发生的冲突可能也会抑制当地的石油产量。

盛宝银行分析师Ole Hansen表示，我们所面对的市场并非真正供应短缺，而是出于政治动机的行动所导致供应短缺，我们知道在必要时情况能很快扭转。现在市场的空头处于非常孤立的境地。

交易员们表示，市场正将注意力转向OPEC实际领导国沙特牵头的减产协议。

荷兰国际集团表示，沙特最早将在5月份增产，而在夏季之前，他们很可能会这么做。沙特可能将日产量提高5亿桶，而同时遵守5月份OPEC的减产协议。

德国商业银行在一份报告中称，我们认为油价下跌可能是因为期货市场目前超买。

因此，即便是很小程度的不确定性，也可能引发更明显的价格反应。然而，由于供应形势仍然偏紧，油价上涨的概率更大。

日内转折点: 63.6

交易策略：行情在接近63.5附近空单进场，目标62.9美金，止损0.3美金。

备选策略： 行情若到达62.9，轻仓短多 目标63.6美金以上，止损0.3美金。

若到达64.2附近，企稳空单进场，目标63.5，止损0.3美金。

NO.4布伦特原油 当日内: 区间震荡，高抛低吸

中国石油网讯：国际原油价格上周呈现高位震荡走势，轻质原油期货整周涨0.17%，布伦特原油期货整周涨0.59%。沙特阿拉伯原油出口量减少和美国原油库存下降对国际油价形成支撑，俄罗斯及部分欧佩克产油国对减产的犹豫态度则令油价承压。

随着油价持续攀升，市场乐观情绪高涨，对冲基金连续九周做多油价，这也是2006年以来持续看涨时间最长的一次。

洲际交易所持（ICE）持仓周报显示，截至4月23日当周，布伦特原油净多头头寸增长4.3%，至396266手，为去年10月以来最高水平。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至4月23日当周，WTI原油净多头头寸增长3.6%，至314387手。其中，多仓数量增长1.7%，空仓数量大减18%。

今年以来，在OPEC减产、委内瑞拉和伊朗供应量下滑等因素刺激下，原油市场表现亮眼。年初迄今，布伦特原油累计上涨近40%，WTI原油也上涨超30%。

不过，彭博援Price Futures Group Inc.市场分析师Phil Flynn称，投机赌注的狂热倾向表明，未来可能出现会回调。“目前市场非常看好。对冲基金大量买入，投机兴趣高涨，但我们现在可能需要按下暂停键。”

油价今年以来的大涨也引发了特朗普的不满，多次喊话OPEC希望油价能够降下来。他的喊话也给油价走势带来了很大的影响。

在上周五，特朗普曾表示：“汽油价格会下跌。我已经通话告知OPEC，我说：‘你们必须降低它们，必须降下来，汽油要跌下来。’”

当时特朗普的表态有点含糊，不知道他是之前联系过OPEC在维也纳的秘书处，还是联系了OPEC成员国，比如沙特。尽管如此，原油市场仍迅速作出反应，WTI原油在上周五盘中大跌超4%。美国终止伊朗禁令豁免也是影响原油市场的一大因素，不过，高盛认为影响有限。

高盛预计，美国制裁将使伊朗原油供应量减少90万桶，并指出，OPEC核心产油国及俄罗斯去年底增加了220万桶的原油日供应量，但随后为保持市场平衡，其又将日供应量减少了180万桶，这部分产能若是恢复，足以弥补制裁导致的伊朗原油供应的减少。

高盛还预计原油库存将继续低于5年均值水平，贴水情况在未来几个月将继续。与此同时，该行建议做多2020年二季度/2021年二季度取暖油相对布油的裂解盒式价差、做多2020年WTI-迪拜原油价差。

日内转折点: 71.5

交易策略：接近71.0附近多单进场，目标71.5美金以上，止损0.3美金。

备选策略： 行情若到达72美金上方，企稳空单进场，目标71.5，止损0.3美金。

【 

MyFxtop迈投(www.myfxtop.com)-靠谱的外汇跟单社区，免费跟随高手做交易！

免责声明：本文系转载自网络，如有侵犯，请联系我们立即删除，另：本文仅代表作者个人观点，与迈投财经无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。

著作权归作者所有。
商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。