[分析]周评:就业增长大好加元绝地反击,贸易避险情绪日元成大赢家

本周因美国经济数据总体不佳,尤其是在周五CPI不及预期,美元刷新了10个交易日低点至97.1269,而加元在周五就业数据大好以及美国CPI数据不佳的情况下绝地反击一度收回本周所有跌幅,美元兑加元连续两周周线收阴。

而因国际贸易的避险情绪,日元本周出现了较强的买盘,美元兑日元失守关键的110关口。

而澳洲联储和新西兰联储本周都举行了利率决议,因此对澳元和纽元产生了直接的影响,英镑走势则更多的是受到脱欧局势的影响。
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美国CPI数据不及预期美元刷新10日低点


因上周美国薪资数据不佳,美元上周五出现了较大的跌幅。不过因国际贸易的紧张情绪叠加其他经济体经济放缓的忧虑犹存,美元在本周前三个交易日仍获得部分买盘,因此连续三个交易日小幅收阳。

不过随着本周四10年期美国国债收益率跌破3个月期国债收益率,部分收益率曲线发生反转,为3月29日来首次。这被市场视作是美国经济放缓的重要迹象,同时周四周五公布的PPI和CPI数据均不及预期,这使得市场对于美联储降息的预期有所上升,受此影响,美元本周五刷新了10个交易日低点至97.1269。

不过加拿大皇家银行指出Josh Nye指出,4月美国整体CPI指数环比上涨0.3%,同比上涨至2.0%的五个月高位,尽管核心CPI环比上涨仅为0.1%,但是同比涨幅仍高达2.1%。这意味着美国的通胀已经回归了2%,这支持了鲍威尔的观点,即近期通胀放缓最终应该是暂时的,就目前而言,通胀数据让美联储没有理由背离他们耐心的观点。

同时从技术面上来看美元仍持稳于关键的97关口上方,如果近期市场对于美国通胀疲软的状况有所消化,美元料维持强势。
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国际贸易紧张情绪推动避险资金流入日元


本周影响国际市场最主要的因素是国际贸易局势的进展,因中美贸易争端加剧了人们对全球经济放缓的担忧。

受此影响日元成为了避险资产中最大的赢家,本周一美元兑日元直接跳空低开失守111关口,而在接下来几个交易日内美元兑日元又再次失守关键的110整数关口,一周累计跌幅逾1%。

分析人士指出,日元一周隐含波动率四个多月来首次超过英镑。同时CFTC数据显示,美元多头仓位自4月初以来不断增多,而日元投机性空头仓位规模庞大,但随着近期国际贸易的紧张局势,美元的多头仓位进行了平仓,而日元的空头头寸也部分选择离场,这使得美元兑日元明显走低。

技术上来讲,随着本周美元兑日元跌破了上升趋势线,同时本周的跳空缺口也没有回补,同因此短时间美元兑日元走势仍总体偏空。下方关注61.8%分位于109.365,跌破这个位置大概率料测试109关口。
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澳洲联储意外持稳,澳元先涨后跌,因市场担忧此举或仅为大选开路


本周二澳洲联储连续第30次维持1.5%低利率不变,同时澳洲联储表示,预计经济有进一步的闲置产能,劳动力市场进一步改善,就业市场仍然保持强劲,以此来达成通胀目标,预计2019年和2020年经济增长率为2.75%,暗示澳洲联储对于未来经济数据改善持乐观预期。

对于澳洲经济成分中最为乐观的就业数据,澳洲联储预计明年失业率将在5%左右,预计2021年失业率为4.75%,预计家庭收入增长将有所加快,虽然职位空缺高企,但就业显著增加,预计薪资增速将出现部分增长。

受此影响,澳元兑美元短线拉升近50点至四个交易日高点至0.7044。

不过分析人士表示,澳洲联储扛住了不断加剧的降息压力,是为了避免被卷入大选的风口浪尖。因此澳洲联储按兵不动实际上只是延迟了本该进行的降息而言。

市场人士4月23日公布的澳大利亚一季度CPI年率仅1.3%,为2016年9月以来的最低水平,低于市场预期1.5%,同时也是自2016年12月以来首次跌破澳洲联储1%至3%的区间中值。因此如果澳洲的通胀数据没有出现实质性的改变,那么将会使得澳洲联储的降息预期再次回升。

受此影响,澳元随后回吐大部分的涨幅。而随着国际贸易局势的不确定性有所增加,澳元随后继续走低至0.6965,逼近2019年1月3日低点0.6963。

目前澳元交投于0.7附近,料在有进一步的消息推动前,将维持在0.6950/0.7050区间内做横盘整理。
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新西兰联储打响发达国家降息第一枪,关注11月降息预期是否会继续升温


周三,新西兰联储决议降息25个基点至1.5%,这是该联储自2016年11月以来首次降息,并创下其有史以来最低基准利率。纽元兑美元短线急跌近80点,创半年新低至0.6527。

新西兰联储委员会认为在预测期间降息是合适的。委员们同意,鉴于国内消费、预期经济增速以及就业压力,有必要进一步扩大刺激,一致认为通胀面临的整体风险基本均衡。与此同时,委员会注意到了投资前景的上档和下档风险,提到名义薪资增速到消费物价通胀的传导有限。

同时该联储还表示,全球经济增速放缓导致对新西兰商品服务需求的下降,经济前景不确定性和贸易疑虑仍存,关键风险是澳洲等地的经济放缓大于预期。近期新西兰的一系列主要经济数据普遍走弱,尤其是令人失望的就业报告和一季度疲软的通胀。

由于周二澳洲联储意外保持利率不变,因此市场对于新西兰联储降息的预期有所降温,但随着周三新西兰联储决议降息25个基点至1.5%,令市场感到意外,纽元迅速走低。

不过正如此前提到,澳洲联储未能如期降息很大程度上是为了避免降息对于大选的影响,因此市场意识到澳洲联储和新西兰联储仍处于降息的轨道之中,所以纽元短线急跌后随后收复大部分的跌幅。

未来几个月市场仍需关注新西兰的经济数据表现,尤其是通胀数据方面,如果持续疲软,市场预计新西兰联储将会考虑在11月再度降息,这可能会使得纽元进一步走低。反之纽元将有机会重新收至0.67水平上方。
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因月度就业增长大好,美元兑加元自两周高点附近回落


美元兑加元前四个交易日总体维持在窄幅震荡,因国际贸易的不确定性叠加美原油总体走势盘整,因此加元缺乏明显的方向指引,而美元本周以来也总体疲软,因此美元兑加元维持窄幅震荡。

尽管周四加拿大3月贸易帐数据不佳,美元兑加元短线刷新两周高点,但是总体而言涨幅有限暗示市场仍持有观望态度。

不过随着周五公布的美国CPI数据不及预期,同时加拿大方面4月失业率好于预期且该国4月就业人数变动新增10.65万人,为加拿大录得纪录最高月度就业增长。美元兑加元短线急跌逾70点,报1.3388,刷新7个交易日低位。

总体而言,美元兑加元仍维持在上升趋势线上方。随着近期美元对于加拿大经济数据的敏感程度有所上升,如果加拿大经济数据进一步好转,可能会使得美元兑加元进一步承压,如果未来几个交易日仍承压于1.3425/50下方,料美元兑加元将进一步回落。
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梅姨遭逼宫风险加大叠加二次公投呼声不绝于耳,脱欧不确定性仍制压英镑


本周走势最为疲软的币种当属英镑,因脱欧局势的不确定性对英镑构成了持续性的压力。
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因英国脱欧谈判没有取得任何突破的迹象,市场怀疑执政的保守党和反对党工党之间的脱欧谈判不会取得任何进展,人们也日益担忧首相特雷莎·梅领导权面临挑战。

尽管本周英国发布的多项经济数据好于预期,但这仍难抵消脱欧负面情绪的冲击。具体数据显示英国GDP在一季度环比增长0.5%,好于预期,同时,工业生产和贸易数据也保持稳健,这显示脱欧带来的政治风险尚未完全外溢到实体经济领域。但是尽管如此,在此前英国跨党脱欧谈判无果,工党领导人因此暗示应当提前大选后,对于脱欧前景的顾虑依旧挥之不去。欧盟领导人正倾向于坚决不再给英国脱欧期限又一次延长机会,因此令英镑本周压力明显。

短时间而言市场仍将关注脱欧进展,并着重关注这两个方面。

首先英国是否会举行二次公投。此前英国反对党工党表示如果首相特蕾莎·梅拒绝改变退欧协议,将支持第二次投票。

其次是英国在欧洲议会的选举。上周保守党在英国地方议会选举遭遇惨败,而本月稍后,其在被迫继续参加的欧盟议会选举中的选情也被提前看衰,大批脱欧派选民正因为对脱欧进程的失望而抛弃保守党,这意味着梅姨在此后还会面临着益发加大的压力。

这都加剧了英国脱欧前景的不确定性,因而使得英镑承压。
 


 

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