周一亚洲早盘，现货金一度冲高至3,245美元/盎司，随后维持在3,230美元上方震荡。此前穆迪在上周五收盘后宣布，将美国政府的最高信用评级从Aaa下调至Aa1，并给出“稳定”展望，理由是历届政府均未能有效遏制高企的财政赤字。

评级机构在声明中指出：“虽然我们承认美国拥有显著的经济与金融优势，但这些优势已不足以完全抵消财政指标的恶化。”

受到评级消息刺激，美元指数小幅回落0.3%，而市场对美国经济放缓及赤字扩大的担忧加剧，推动投资者增持黄金等避险资产。

今年以来，金价在全球地缘冲突、特朗普政府加征关税及ETF资金流入的支持下，累计涨幅仍超20%，尽管上周因地缘紧张缓解而出现明显回调。

大华银行（OCBC）投资策略董事总经理梅农（Vasu Menon）表示，短期内金价或继续呈现剧烈震荡，“因为市场交替出现利空与利多新闻”。

但他强调，从长期看，美国贸易与财政政策以及全球央行资产多元化趋势将为金价提供“结构性尾风”，金价未来数年可能再创新高。

日线图上黄金在3120美元形成阶段性底部后快速反弹，目前重返3200美元上方，呈现典型“V形”修复。价格重新站上20日均线，并逼近短期下降趋势线压力位3,265美元。

5日均线正上穿10日均线酝酿金叉，MACD绿柱缩短接近零轴，RSI回升至55，显示多头动能正在恢复。若守稳3200美元并上破3260美元，则有望进一步挑战3,300—3,320美元阻力区；

若跌破3,190美元，回调目标将指向3,150美元甚至前低3,120美元。整体结构显示金价短线偏多，但需警惕高位波动扩大。

编辑观点：

穆迪下调评级虽在意料之外，却凸显美国财政挑战的中长期风险，叠加全球地缘冲突与关税不确定性，使黄金的避险和对冲价值再度凸显。

尽管短线金价受技术面驱动可能出现回吐，但在美元走软、实际利率受控以及央行持续购买的多重支撑下，黄金中长期仍维持多头格局。关注3260美元突破情况，若放量站稳则或打开新一轮上行空间；

相反，若未能突破并伴随美债收益率反弹，应警惕技术性回落风险。