周三（1月1日），FCA（英国金融市场行为监管局）宣布，一项禁止向散户大规模营销投机性迷你债券的禁令已正式生效。这项FCA引入的这一限制将持续12个月，在此期间，监管机构也会就是否将禁令转化为永久性规则进行磋商。

 

迷你债券的期限包括一系列的投资。该禁令适用于更为复杂和不透明的安排，即筹集的资金被用于向第三方放贷、投资于其它公司或购买或开发房地产。当然，这项禁令也对包括上市迷你债券以及为自己的活动(上述活动除外)或为英国某一项房地产投资筹集资金的公司也有一定的豁免。

 

换而言之，这种限制意味着，未上市的投机性迷你债券只能面向那些公司已确定为经验丰富的投资者或高资产净值投资者。由授权公司制定或批准的营销文件还必须包括特定的风险警告，并披露从投资者筹集的资金中扣除的任何对第三方的任何款项。

 

此前，虽然FCA对投机性迷你债券的发行者(通常未经授权)权力有限，但在获得授权的公司批准或传达财务推广信息、或直接就这些产品提供建议或销售时，FCA也可以有针对性的采取行动。

 

与此同时，有证据表明，越来越多的促销行为属于欺诈或诈骗，并且不符合金融促销规则。但值得注意的是，该营销禁令不适用于此类欺诈和诈骗，因为这种欺诈行为在任何情况下均是非法的。

 

该禁令出台之前，FCA开展了一项广泛的工作计划，以应对迷你债券给投资者带来的风险。监管机构调查了80多起可能在没有FCA授权的情况下进行受监管活动的案例，并评估了200多起似乎不符合FCA规则的金融促销案例。

 

目前，FCA已经明令要求这些推行金融促销的公司必须按照FCA的规章制度开展营销业务。尽管FCA关于禁令的声明没有提到London Capital＆Finance公司，但可以肯定地说，这一变化与LCF的失败有关。正是因为LCF破产后，迷你债券引起了广泛关注。该公司的破产使大约14,000名迷你债券的投资者面临损失的风险。