金融市场仍保持高度警惕，美中贸易战担忧为空头提供了必要的支持。美国总统特朗普宣布计划对600亿美元中国进口商品征收关税后，上周五美国股市大跌。标普500指数下跌2.1%，道琼斯指数进入回调区域（较2018年高点跌10%）。这是标普500指数自2016年1月以来表现最糟糕的一周，也创出2010年以来第四大周跌幅。

目前，我们是否会迎来大规模贸易战尚不清楚。我依然认为特朗普总比他在使用他的“交易艺术”策略以达成更有利的贸易协议，而中国在奉行孙子“不战而胜”的哲理。

美国财长努钦周末期间表示，他对美中双方达成协议持谨慎乐观，这有助于安抚市场不安情绪。不过，“观望”模式持续得越久，股市的压力越大。毕竟，很多公司将需要按照新的政策发展调整他们的扩张和资本支出计划。这肯定会影响投资者信心，给全球经济增长带来风险，而这些是股市长达9年牛市行情的支柱。

上周市场的避险模式未能缓解美元疲软走势。股市下跌未提振美元上涨，美元兑一篮子货币跌至五周最低水平。美元面临的最大风险是中国减少或缩小购买美国国债的规模。截至1月份，中国持有1.1168万亿美元的美国国债，约占外国政府美债持有量的18.7%，美国不能承受失去最大的购买者，因为美国目前正在扩大预算赤字。
本周美国和英国将公布2017年第四季度经济增长数据终值，预计这两个数据对市场影响不大。不过，美国消费者数据将受到密切关注，包括消费者信心、个人收入和支出。包括核心个人消费支出平减指数(PCE) 在内的一系列数据可能引发市场小幅震荡。