周四（3月19日）随着全球市场因公共卫生事件担忧而动荡，黄金正在经历2008年金融危机以来最剧烈的价格波动。通过跟踪ETF走势来评价预期价格波动的CBOE黄金ETF波动率指数在过去6个交易日上涨一倍以上，至2008年11月以来的最高水平，因全球决策者试图引入刺激政策来抵消经济影响。

随着美国股市周三下跌，金价抹去早盘涨幅，投资者急于出售黄金换取现金以弥补其他地方的损失。美元走强和通胀预期降低也削弱了黄金的吸引力。同时，更广泛的市场也陷入拉锯，Cboe波动率指数接近30年高点。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示，“波动率仍然是市场的主要情形，黄金也不例外，看到股市与黄金之间存在正相关，这并不非常意外。因为每次市场急剧下跌时，许多交易员都将黄金用作自动取款机，以满足其他投资头寸追加保证金通知。”

金属面临灾难性过剩的风险

不过，为应对流动性危机，全球央行和政府机构推出更多刺激计划，这些计划缓和了市场情绪，也暂缓了金价的跌势。接下来，投资者仍然密切关注海外疫情的进展情况，如果疫情形势得不到缓和，那么金价仍然有进一步下行压力。

其他贵金属也下跌，白银的14天相对强弱指数跌至约12，深度处于超卖。正常情况下，这说明白银可能很快反弹，不过盛宝银行商品策略主管Ole Hansen认为，白银可能依然承压。

瑞信集团称，公共弄生事件导致消费者暂停重大购买计划，从而影响金属需求。

该行在报告中说，汽车、家电和住房行业应该是直接伤亡者，但是其他领域（如基础设施、机械和电气等）也可能会受到影响，因为公司减少投资，政府将支出转向了福利和企业支持。

美元暴涨至纪录高点，避险资金抛售一切

澳元和新西兰元兑美元下跌超过3%，韩元下挫2.7%至2009年以来的最低水平，领跌亚洲货币。从澳大利亚到印度尼西亚的债券和股票也告下跌。

新韩银行驻首尔的经济学家Min Gyeong-won称，“我们看到了前所未有的情况，各国央行宽松力度越大，美元就被囤积得越多。美联储取胜招术失败了，市场根本不听，导致美元的混乱加剧、亚洲货币跌幅扩大。”

随着投资者强烈要求躲避导致风险资产遭殃的疫情风暴，传统避险资产黄金正在输给美元。在美元飙升至纪录高位之际，金价却在迈向三个月来最低收盘水平，而且痛苦可能还没有结束。

荷兰银行策略师Georgette Boele预计，金融市场在未来几周乃至几个月会继续保持避险模式，并认为这“应会导致美元进一步走强，而金价进一步走弱”。

截止北京时间17:30，现货黄金报1483.38美元/盎司，美元指数报101.5558。 

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