周五（7月17日）美原油小幅跳空高开，现报40.82美元，跌幅0.24%.

周四因为OPEC+自8月起缩减减产规模，且疫情蔓延和美国失业人口居高不下抵消了零售销售数据改善的影响，OPEC也表示，如果疫情二次蔓延冲击了全球经济，将很难实现供需平衡目标，因此使得美原油跌逾1%。

不过，OPEC+石油减产协议将持续到2022年4月，并且表示如果需要还可能会延长，限制了油价跌势。同时OPEC对于近期油市需求复苏持乐观态度。此外美国的原油进口下降叠加炼厂运行率上升使得美国原油库存大降，也提振了市场的乐观情绪。有消息称，伊拉克正在进一步缩减进口，以实现减产目标。

总体而言，随着全球经济出现复苏的迹象，近期的原油需求有所改善，但是目前最大的不确定性因素是疫情二次蔓延对于需求的影响，同时OPEC未达标产油国如何实现减产目标以及其他OPEC+产油国动向将是近期影响油价的主要因素。

短时间美原油料仍交投于40美元一线，直到出现新的催化因素。

美国疫情蔓延加剧，OPEC担忧疫情二次蔓延或导致油市供需平衡无法实现

尽管美国6月份的零售额环比增长7.5%，5月份数据向上修正后增幅达到创纪录的18.2％。但是初请失业金人数下降幅度有限，且仍有3200万美国人在领取失业救济金，凸显出就业市场复苏缓解，随着失业救济即将到期，这令市场对于消费复苏的可持续性持怀疑态度。

随着疫情在美国持续蔓延，且周四单日新增继续达到创纪录的水平，这加剧了市场对于需求复苏的担忧情绪。

据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示，截至美东时间7月16日下午5时34分，美国已有新冠病毒感染病例3556403例，其中包括死亡病例138072例。与该系统7月15日下午5时34分的数据相比，美国新增感染病例78386例，新增死亡病例966例。美国佛州单日新冠死亡人数创新高。

新增确诊人数再度激增迫使加州和其他州再次停摆，引发了对美国经济和劳动力市场将继续受到影响的担忧。

OPEC内部研究显示，如果今年晚些时候疫情二次蔓延破坏经济复苏，OPEC担心其创纪录的减产将无法重新平衡市场，解决历史上最严重的供过于求问题。

该组织预计，在今年石油需求下降900万桶/日之后，2021年石油需求量将增加700万桶/日。OPEC希望在2021年将其产量提高600万桶/日。但OPEC内部研究显示，如果第二波疫情迫使全球重新实施封锁措施，这些目标可能面临风险。

交易员正在权衡世界顶级石油生产国之间关系趋于紧张的可能性

这些言论使市场“有点紧张”，投资者希望“全面了解俄罗斯和沙特阿拉伯之间的关系”。Price Futures Group Inc.的高级市场分析师Phil Flynn表示：“我们知道，俄罗斯和沙特阿拉伯之间的上一次分歧导致了世界永远不会忘记的生产竞争。”

在今年3月因为沙特和俄罗斯未能就进一步减产达成一致，引发了油价战，并一度使得美原油跌至负值。当时沙特的最高产量一度超过1000万桶/日，并致力于增产至1230万桶/日，相比较之下，在6月沙特的产量只有753万桶/日，凸显了该国减产力度之大。

按照减产协议，沙特只需减产至850万桶/日。但是因为油价下行的压力，该国自愿额外减产100万桶/日，科威特和阿联酋也加入了自愿减产的行列。

但是相比较之下，还有13个OPEC+产油国未能达成减产目标。随着油价回升至40美元上方，沙特为首的海湾国宣布不再自愿减产，转而寻求敦促未达标产油国进行补偿减产。

随着近期OPEC+缩减减产规模200万桶/日，如果各产油国在产量分配方面存在分歧，同时未达标产油国未能实现补偿性减产，这可能削弱OPEC+平衡油市的努力。

OPEC对于近期需求复苏持肯定态度，但是仍需警惕疫情导致消费需求方式的永久改变

俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克（Alexander Novak）周四表示，下个月全球石油需求将显着恢复，攀升至较疫情之前下降不足10%的水平。

根据诺瓦克的说法，全球原油需求在4月份下降了25％，因为控制疫情蔓延而采取的限制措施，但是现在需求已经逐渐的复苏。

OPEC似乎同意这一观点。OPEC同意在8月1日放宽对过去几个月所设定的减产计划，并预计需求将相应提高。

俄罗斯作为OPEC+联合监督委员会成员，发出了增加石油产量的警告，但他指出OPEC+成员国8月份生产的额外石油将由每个国家在国内消费，而不是出口。诺瓦克坚称，俄罗斯将有能力在8月份消费任何额外的产品。

此前沙特方面也表示，随着夏季空调用油量增加，该国的石油消费将增加50万桶/日。

不过壳牌首席执行官本·范·伯登（Ben van Beurden）表示：全球经济和石油需求很可能不会呈V型复苏，因为疫情打击能源需求将持续数年。

伯登指出，虽然汽油需求因个人交通工具使用的增加而复苏，但即使疫情消退，能源需求和部分流动性需求将继续下降。

英国石油公司(BP)首席执行官伯纳德·鲁尼(Bernard Looney)则表示，不排除石油需求崩溃以及随之而来的人们生活方式的持久变化可能已经导致此前石油需求已经到达峰值。

进口量下降和炼厂需求稳定，美国原油库存大幅下降

EIA数据显示，在截至7月10日的一周中，商业原油库存下降749万桶，至5.369亿桶，使五年平均盈余收窄至16.6％。

另有13万桶石油流入战略石油储备库（SPR）。这是自4月下旬以来最小的涨幅，当时美国能源部开始向生产商出租SPR空间，以缓解严重的存储短缺。

美国大部分原油开采集中在美国墨西哥湾沿岸，该地区库存下降790万桶，至3.0112亿桶。美国西海岸库存本周减少146万桶，至5475万桶。

不过俄克拉荷马州库欣的纽约商品交易所交割点的库存连续第二个交易日上升，增加了95万桶，至1.317亿桶，而美国大西洋海岸的库存本周增加了100万桶，至1306万桶，为9周高位。

原油供应的减少在很大程度上是基于进口的急剧减少。入境原油产量下降至557万桶/日，较上周减少183万桶/日，为截至5月15日当周以来的最低水平。与此同时，原油出口量增加16万桶/日，至254万桶/日，使所有液态石油的净进口平衡达到- 7.5万桶/日，使美国自截至5月8日那一周以来首次成为净出口国。

炼油利用率攀升至78.1%，较前一周上升0.6个百分点，但原油净投入减少4万桶/日，至1431万桶/日，结束了连续8周的增长。值得注意的是，原油净投入的下降低于通常在7月初出现的炼油厂需求的季节性回落，这意味着炼油厂原油需求实际上在5年平均水平上继续上升。截至7月10日当周，净投入仅比5年平均水平低15.8%，低于前一周的16.2%，为3月底以来的最低水平

伊拉克正在努力减少出口以实现减产目标

据消息人士称，SOMO已通知至少6个石油买家(都在亚洲)，它将不再供应此前商定的8月份原油量。一些人被告知，他们不会得到任何石油，但将得到他们在9月份同意购买的石油。其他公司则被告知，他们将在8月份收到合同金额的部分款项。

伊拉克是受3月份油价暴跌打击最严重的产油国之一，因为该国的支出严重依赖石油收入。当时，伊拉克石油部长呼吁OPEC首脑召开一次特别会议，讨论一切可能的办法，扭转油价下滑的趋势。事实证明，最好的办法是大幅削减产量。

作为OPEC第二大产油国，伊拉克也不得不大幅减产，但事实证明，遵守新的产量配额对该国来说颇具挑战性。

伊拉克连同尼日利亚和安哥拉，再一次成为拖后腿的国家，在5月拖累了OPEC达成减产目标，促使沙特威胁说，如果他们不服从，就会发动另一场价格战。

今年6月，媒体报道称，伊拉克政府已要求埃克森(Exxon)、英国石油(BP)和卢克石油(Lukoil)等经营其最大油田的外国公司将产量再减少数十万桶/日。在7月、8月和9月他不仅需要达成减产配额，还要进一步削减，以弥补5月和6月的缺口。 

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