为何能有十年牛市？

最近10年，A股稳定在3000点附近；最近10年，美股不断创新高。这一直是国内投资者心中的痛。隔壁在喝汤吃肉，为投资者创造了大量收益；自己家咸菜稀饭。且能不痛？

任何行情都有涨有跌，美股却似乎违反了地心引力，持续的，一直的上涨。甚至在2020年，遭遇到了百年一遇的新冠疫情，美股最终仍是再创新高。

要站在国家宏观经济的维度，才能理解美股的10年牛市。才能理解美股10年上涨的宏观背景。

美国的股市和中国的房市相似，聚集的大量的家庭资产，是国之命脉所在。一旦大幅下跌，直接导致家庭资产缩水、消费能力下降、原有抵押资产贬值、相关金融衍生品剧烈波动等。透过美股，能影响国家的消费、投资、金融体系稳定。所以一旦市场出现危机时，政府、美联储不得不救。这就是“大而不能倒”。

所以，美联储实则是美股10年长牛的最大保护伞。有些投资者喜欢看空美股，想去抓顶，这是不智之举。这其实这是在和美国政府/联准会作对。

只有当看空美国经济，并且美联储已经无力救市时，美股才会真正筑顶。目前并没有事件表明这两个条件已经具备。根据IMF的经济预测，美国2022年的经济增长是5.2%。高于全球大多数主要国家的增长速度。在2022年，顺势的看多美股或许才是最优选择。

 

美股怎么投资？

投资美股有两个主要方向，投资股指，投资个股。

股指是由一部分优质企业加权计算而来的指数，上文说的美股10年牛市，其实指的是股指的牛市。股神巴菲特先生一直推崇购买指数基金，他表示“从长远来看，大多数投资者都能从简单的购买 标准普尔500指数 基金中受益，而不是挑选个别股票。”

美股市场中着名的三大股指分别是道琼斯工业指数、纳斯达克指数以及标准普尔500指数。在富拓平台上分别对应WStm30(道琼斯指数),ND100m（纳斯达克指数）,SP500m（标普500指数）

其中道琼斯指数是世界历史上最悠久的指数，主要标的是工商业企业；那纳达克指数主要涵盖了生物科技方面，是全世界科技股的重要指标；标普500指数是美国前500大上市公司总体衡量指标，较为平衡的反应了美国经济的兴衰。

如果是投资个股，则要根据企业的运营情况进行选股了。如果个股选的好，收益大概率是高于股指，比如在2021年选到了特斯拉等个股；如果个股选的不好，则收益率大概率低于股指。

在富拓平台上有很多广受投资者追捧的个股，比如可口可乐，特斯拉，苹果，亚马逊，微软等。买个股选股很关键，则和投资者个人的知识结构有直接关系。如果对个股的情况不是他别了解，那我们还是更倾向于巴菲特老先生的观点，投资股指，参与到股指的10年长牛中胜率更高一些。

 

在2022年，美股应关注什么方向？

美国的科技企业仍是全球顶尖的公司，在2020年，2021年美国的科技股是热点，广受追捧。在2022年，我们仍要重点关注的是这些全球最优秀的公司。

其中，重点关注科技股近期的杀估值和远期的触底。

在本周，美联储公布会议纪要，显示美联储几乎所有与会官员都认为，在首次加息后的某个时间点启动“缩表”进程“可能是合适的”。美联储异乎寻常的鹰派态度，使得高估值企业面临下调压力。苹果、特斯拉等股票因此出现了下跌。

美联储从2021年11月，12月，到现在的1月，都展现出了鹰派的态度。这个态度大概率将延续一段时间，直到美国通胀可见的回落。在近期，高估值企业面临估值回调的压力。

但也要注意到，美国10年牛市最大的保护伞其实就是美联储。在过去10年，每次阶段性的下跌都是再次创出新高的预演。这种杀估值只是回调，回调完成后这些高科技企业仍然是天之骄子，市场的宠儿。

 

除了科技股外，对于其他的板块，比如消费类、制造业类等。由于受疫情影响很严重，我们认为暂时不持有观点或是更好的选择。目前疫情的局势仍不稳定。